养宠人群大幅增加，宠物食品尽享增长红利

一、宠物经济发展迅速

在我国不断上升的城镇人口基数以及晚婚少子趋势这个大环境不变的背景下，宠物经济扩张的长期增长逻辑不会改变，宠物是长期正确的投资主题。而随着现代的养宠人群对于宠物的定位变化的改变，越来越多消费者开始注重宠物的营养健康，单只宠物的消费金额不断提升，体现在宠物食品板块的细分和升级。而宠物食品消费具有消费频次高、消费粘性大、品牌溢价明显的特点，因此在整个宠物经济中处于关键性的核心地位，数据显示食品支出占全部养宠支出的60%以上。2019年我国宠物市场达到2024亿元，已经成为备受关注的黄金产业。

资料来源：《2019中国宠物行业白皮书》，华经产业研究院整理

总的来看，宠物食品行业随着喂养人群的喂养方式转变可以分为三个阶段。在初期养宠人群的喂养模式主要使用自制饭菜/剩饭剩菜，谷物、豆类为原料的宠物食品在这部分人群中渗透率的提升推动了宠物行业的快速发展，到2017年左右，通过购买商品粮喂养宠物的方式普及率已经达到90%水平。第二阶段是随着养宠质量的提升和喂养方法的完善，高质量实际养宠人群不断提升，并开始吸引更多未实际养宠人群对宠物产生兴趣，宠物主粮开始追求科学配方配比、以肉类等高价原料制成的营养粮。第三阶段消费者逐步了解更加科学的喂养方式，进而增加宠物食品的消费支出，基本实现了品牌认知以及选品观念的广泛传播，追求高质量、品牌信誉度高的优质品牌粮。

宠物食品行业发展的三阶段

资料来源：华经产业研究院整理

二、细分赛道选择众多

从宠物食品行业的细分赛道来看，猫粮与狗粮毫无疑问占据主要地位，目前市场上的主要宠物公司都在以猫粮与狗粮作为产品开发的主要方向。2019年全国宠物猫达到4412万只，约占全国所有家养宠物数量的43.1%，而狗在农村地区的保有量更高且数量更多，达到5503万只，占全部宠物数量的54.4%。其中值得注意的是在95后养宠人群中，新养宠物年龄普遍较小，两岁以下的宠物猫/宠物犬占比分别占73.4%与39.2%，表明95后的养宠欲望强烈且未来行业需求增长速度较快。

资料来源：公开信息整理

而以宠物食品的形态划分，可以被划分为干粮、湿粮、零食三个细分市场。其中干粮的需求量最大，约占全部市场份额的60%，而湿粮与零食市场各占20%左右。干粮市场最大且毛利率最高，但竞争亦最为激烈，众多国际知名品牌均以干粮产品为主。湿粮市场仍处于快速发展阶段，市场渗透率较低而毛利率次之。零食市场竞争激烈，毛利率最低，且由于细分品类极多、单一品牌天花板较低。由于国产品牌宣传夸大、配方信息不透明导致消费者信任度偏低，进口品牌在干粮、湿粮领域有较大影响力，特别是在一线城市受到消费者的青睐。以猫粮为例，进口品牌在一线市场渗透率超过50%，但是随着城市层级的下移优势逐步缩小。因此三四线城市的下沉市场目前仍然处于激烈的竞争阶段，未来国产品牌可以依靠高性价比等优势在下沉市场寻求替代空间。

资料来源：华经产业研究院整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国宠物食品行业竞争格局分析及投资战略咨询报告》；

三、行业规范进程加速

由于行业标准尚不规范，部分品牌在营销时夸大功能、隐藏产品缺点，导致消费者对于品牌（尤其是国产）信任感缺失。过去由于宠物食品行业准入门槛过低，导致目前市面上大部分宠物粮食生产企业还停留在小作坊式的生产阶段。完全没有能力进行科学的食品营养学研究，因为这些研究不仅需要大量的专业技术人员，还需要雄厚的资本实力做支撑，而不是国内这种小工厂式的生产模式。一些劣质猫粮厂商使用劣质原料而无法证明原料来源，为了获取更大利润配方中添加过多谷物而没有肉类。这些都不利于宠物猫与犬类的健康，在一些负面新闻曝光以后严重伤害了国产品牌的信誉。

针对上述这些问题，宠物主、企业以及政府都在努力规范市场环境。一方面宠物主在网络不断宣传正确的喂养观念以及宠物营养需求相关知识，另一方面一些公司也加大的研发投入，优质平台型企业与内容型企业不断涌现，分别凭借高性价产品和高端产品脱颖而出，进入大品牌竞争阶段。2018年5月农业部颁布了一系列行业规范文件，用以规范宠物饲料行业的生产厂商和进口企业。自2019年9月1日起，只有在农业部及海关总署登记并持有批文的企业才能够进口或者在华生产产品，标志着宠物食品行业政策门槛的形成。

我国宠物食品行业规范与进口标准政策变化

资料来源：华经产业研究院整理

四、电商渠道成销售主流

2019年天猫的双十一购物节中，猫粮的消费金额超过奶粉成功问鼎销量榜冠军，向市场证明了养宠人群极高的消费能力的同时也意味着线上渠道在宠物食品消费中所扮演的地位。由于宠物食品在使用之前无法体验，且年轻人养宠比例越来越大，线上渠道逐渐成为了购买宠物食品的主力，数据显示2018年45.4%的消费者通过电商渠道购买宠物食品。随着宠物行业其他节点的发展，如宠物清洁、宠物玩具等体验度较好的服务逐步推广，未来线上购买+线下体验模式将成为行业发展的主流。即线下宠物专营店向复合型服务提供商转型，这样则兼顾了消费者的体验感和减少了中间环节。从宠物食品行业的长期发展趋势来看，线上线下全渠道运营是品牌做大做强的基础，以追求全方位拓展品牌影响力。

资料来源：中国宠物行业白皮书，华经产业研究院整理

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